2026 年，国内脑机接口赛道延续高景气度，政策红利叠加临床落地加速，让侵入式脑机接口这一前沿方向持续成为资本关注的焦点。近日有行业消息称，全植入式脑机接口企业智冉医疗已完成新一轮融资，市场估算本轮融资金额超 6 亿元人民币。截至目前，该融资消息尚未得到智冉医疗官方的正式确认。
»多家机构被列入参投阵容 累计融资额或突破 12 亿
据行业报道披露的工商变更信息显示，本轮融资的参投主体涵盖多家头部投资机构与产业资本，包括顺禧基金、济峰资本、君联资本、红杉资本、国寿资本、元生创投、顺为资本、美团龙珠、中关村科学城、杏泽资本、佳银资本、中科创星、华盖资本、丹麓资本等。
若本轮融资最终落地，这将是智冉医疗在一年多时间内完成的第二笔大额融资。公开信息显示，智冉医疗曾于 2025 年 8 月完成超 3 亿元人民币的 A 轮融资。以此测算，公司累计融资总额将超过 12 亿元人民币。针对上述融资相关信息，智冉医疗方面暂未作出官方回应，具体融资金额、资金投向等细节仍有待进一步披露。
»锚定全植入式技术路线 128 通道系统进入多中心临床阶段
智冉医疗成立于 2022 年，自创立之初便选定了对标 Neuralink 的全植入式脑机接口技术路线，以可拉伸柔性电极为核心技术优势，同时布局医疗康复与人机交互两大长期方向。
经过四年的技术沉淀，智冉医疗的首款核心产品于 2026 年正式进入临床验证阶段。今年 5 月，智冉医疗 128 通道脑机接口系统启动多中心 GCP 注册临床试验，适应症针对脊髓损伤患者的肢体运动功能重建。按照试验规划，2026 年内将完成 30 至 40 例患者入组，预计 2027 年完成临床试验并提交三类医疗器械注册申请。
在核心技术层面，智冉医疗的可拉伸柔性电极是其差异化竞争力。该技术灵感源自传统剪纸工艺，电极丝被设计为螺旋结构，能够跟随脑组织搏动与颅内位移自主伸缩，持续稳定记录目标神经元信号，且植入所需拉力仅约为 Neuralink 线性电极的 1%，可有效降低长期植入后电极移位脱落的风险。这一技术成果已于 2026 年 2 月正式发表于国际期刊《Nature Electronics》。
在信号性能指标上，其 128 通道系统可稳定采集 100 个以上活跃神经元的 Spike 信号，为运动意图解码提供充足的信号基础；系统单次解码时间控制在 10 毫秒以内，叠加信号传输等全链路环节，总时长可控制在 50 毫秒以内，远低于人体 150-300 毫秒的常规反应时间，充分保障了脑机交互的实时性。
»下一代产品直接布局 1024 通道 兼顾医疗与长期消费级场景
在 128 通道产品稳步推进临床的同时，智冉医疗已提前启动下一代高通量产品的研发。据了解，公司下一代脑机接口系统将直接跨越至 1024 通道，目前产品已完成定型。
对于选择大跨步升级通道数的考量，智冉医疗方面曾表示，128 通道是平衡临床获益与植入风险的阶段性产品，而大脑活跃神经元的采集数量，直接决定了脑机接口系统的性能上限。千通道产品既是公司抢占技术高点的布局，也能为患者带来更显著的临床获益。值得注意的是，研发过程中公司并未跳过中间技术节点，128、256、512 和 1024 通道的系统均有同步开发验证。
针对千通道带来的芯片、算法层面的挑战，智冉医疗采用与第三方合作伙伴定制开发芯片的模式，既满足了高通量系统的专属功能需求，也通过规模效应实现了成本可控。算法层面则重点攻克功耗控制、体积压缩、实时解码三大核心难题，保障高通量信号下系统的稳定运行。
对于产业的长期发展，智冉医疗判断，未来五年植入式脑机接口的应用仍将集中在临床医疗场景；而随着植入手术持续微创化，若未来植入操作能达到类似 “种牙” 的微创程度，高通量侵入式脑机接口有望在十年左右拓展至非临床的消费级场景，实现脑功能增强等更丰富的人机交互应用。
此外，作为平台型技术产品，智冉医疗也在规划适应症的拓展，未来将逐步探索语言、视觉功能重建等更多医疗方向。同时，公司在柔性电极领域的技术积累，未来也计划通过技术供应、产业合作的形式对外输出，赋能脑机接口产业链上下游。
»赛道价值持续重估 脑机与 AI 融合打开长期想象空间
2026 年以来，脑机接口赛道的产业价值正在被市场重新评估。一方面，脑机接口被纳入重点未来产业范畴，政策层面持续释放支持信号；另一方面，随着大模型与具身智能的快速发展，侵入式脑机接口采集的大规模神经信号，被认为具备反哺人工智能技术的潜力 —— 这些与行为绑定的神经数据，既可以帮助优化深度神经网络的底层机制，也能推动具身智能实现更贴近人类的决策与交互逻辑。
这一产业趋势与智冉医疗的定位高度契合。公司自成立起便定位于医疗与 TMT 的交叉领域，并未将自身局限于纯医疗器械企业。在传统医疗端，公司聚焦运动功能重建、神经系统疾病治疗等临床需求；在人机交互方向，则长期布局高通量脑机技术，瞄准未来大脑功能增强、人机融合的更广阔市场。
尽管本轮融资消息尚未最终尘埃落定，但智冉医疗在技术研发、临床推进上的持续投入，正是国内脑机接口产业快速发展的典型缩影。随着更多国内企业进入长期临床验证阶段，我国侵入式脑机接口的商业化进程有望持续加速，在医疗与科技的交叉领域释放出更大的产业价值。
